2025年10月7日，国际黄金市场迎来历史性一刻：COMEX黄金期货价格首次突破4000美元/盎司整数关口，日内涨幅0.55%，年内累计涨幅超过50%。同一时间，现货黄金价格触及3976.94美元/盎司，同步刷新历史纪录。这一里程碑式的突破，是今年以来黄金强势上涨行情的culmination，也折射出全球宏观经济格局的深刻变化。

金价飙升的轨迹：从2600美元到4000美元的跨越

回顾今年黄金走势，其上涨并非一蹴而就，而是经历了多轮加速阶段。年初国际金价尚处于2600美元/盎司附近，1月初与4月初的两轮迅猛上涨，推动价格快速突破3400美元。进入9月，黄金涨势进一步提速：现货黄金于9月2日突破3500美元，9月6日站上3600美元，9月16日攻克3700美元，9月23日突破3800美元，10月6日跨越3900美元，最终在10月7日触及4000美元大关。据统计，年初至今现货黄金累计上涨约1300美元/盎司，涨幅超过50%，呈现出“加速冲刺”态势。

驱动因素：避险需求与货币属性的共振

本轮金价飙升的背后，是多重因素的叠加推动。首先，全球地缘政治风险持续升温，加剧市场避险情绪，黄金作为传统避险资产吸引力凸显。其次，主要经济体货币政策预期波动，特别是市场对美联储降息周期的猜测，削弱美元信用，强化黄金的货币替代功能。此外，全球央行持续购金趋势，为金价提供了长期支撑。根据中国人民银行10月7日公布的数据，9月末中国黄金储备达7406万盎司，较8月增加4万盎司，实现自2024年11月以来的连续11个月增持。这一行动既体现了官方对黄金储备价值的认可，也助推了市场看多情绪。

外汇储备同步增长：中国资产配置的多元化战略

与黄金增持相呼应，中国外汇储备规模也稳步上升。截至2025年9月末，我国外汇储备规模达33386.58亿美元，较8月增加165.04亿美元，前三季度累计增长1363亿美元。尽管7月外汇储备曾出现251.87亿美元的回落，但8、9两月迅速回升，显示我国外部资产结构的韧性与灵活性。黄金储备与外汇储备的“双增”格局，反映了中国在全球化变局中优化储备资产配置、增强金融稳定性的战略意图。

展望：黄金的“超级周期”是否可持续？

尽管金价短期涨幅已引起部分投资者对泡沫风险的警惕，但支撑黄金长期价值的逻辑仍未改变。一方面，全球“去美元化”进程与多极化货币体系的演进，可能持续提升黄金在国际储备中的地位；另一方面，央行购金趋势若延续，将为金价提供坚实底部。然而，未来金价走势仍需关注美联储政策转向节奏、地缘冲突演变以及全球通胀控制情况。历史首次突破4000美元，或许只是黄金新时代的一个开端。

（信息来源：华文珠宝网）